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真正的价值投资：知乎原文排版版

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作者：Michael 链接：https://www.zhihu.com/question/1975260465501316632/answer/2046945026614224281 来源：知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

散户和伪价投眼中的价投

散户和伪价投眼中的价投：我看中一个股票，买入，然而它产生浮亏了，我又不舍得割肉，结果浮亏越来越多，然后就想到价投不就是长期持有吗，那么我也一直持有硬抗，然而最后实在扛不住了，亏了很多，然后骂价值投资是扯谈

举个例子：赛力斯，从高点 174 回撤到目前 74，很多散户不舍得卖，就告诉自己长期拿着吧，我就当做价值投资了

真正的价投

真正的价投：

1，选定标的

1，选定标的：这个标的基本面良好，赚钱能力强，我能够看懂这个公司，我相信这个公司未来 3-5 年都能够保持良好的业绩，给股东很好的回报

真正的价投从来不会去追市场的热点，也不会去追那些没有盈利的热门公司，消费类（也就是市场上所说的老登股）是真正的价投比较青睐的标的（比如老段最近买入的泡泡玛特），因为这些消费类的公司一般来说会有足够的业绩和利润支撑，真正的价投去做市场调研也比较容易

当然，真正的价投不是说一定会赚钱，看错标的了也一样会亏钱的，价投非常考验一个人选优质标的的能力

2，蹲好价，等底仓好机会

2，蹲好价，等底仓好机会：等待市场错杀，或者市场恐慌的时间点（比如 924，美伊战争，关税战等），这些关键的节点，大部分的标的股价都会大幅度的下挫回撤，真正的价投最喜欢这样的机会了，市场恐惧我贪婪，这种错杀的大幅度打折的股价正是最好的买入时机

3，控制仓位

3，控制仓位: 每次试仓加仓只买入 2%，有底仓的机会（参考第二点）可以买入多点，但每个标的的仓位控制在不超过 10%

光是上述三个操作，试问市场上有多少人做到？

4，买入后跟踪

4，买入后跟踪：真正的价投买入标的，都有自己的逻辑，买入后需要跟踪自己的买入逻辑是否还在，再结合季报年报来验证。如果买入的逻辑不成立了，或者标的的基本面发生重大反转，或者发现自己看错了，就及时止损（真正的价投，不是根据股价来止损，而是根据公司基本面来止损，即便当前的股价仍然是浮盈，也仍然会止损）

5，股价

5，股价：真正的价投，一般情况下，在买入标的后，前期会有一点浮盈（因为买入的价格已经比较低，安全垫比较足），但是真正的价投可不希望买入就浮盈，因为没买够，真正的价投希望股价能够再下来一点，这样他们能够有更好的价格来加仓

例子：几年前的宁德时代，买入2% 试仓后，股价根本没有回调过，直接上天了，这是真正的价投最不希望看到的，因为没买够仓位，股价已经上去了，但上去的股价没有足够的安全垫，价投宁愿错过也不会追高

散户和真正的价投对于加仓的区别

再说一下散户和真正的价投对于加仓的区别

散户：加仓是为了降低成本，如果最后这个标的涨不回去，就是越加越亏

价投：加仓不是为了降低成本，是为了买入更多的仓位（有时浮盈也会加仓，因为即便浮盈，但价投如果认为价格仍然合理，也会浮盈加仓），因为价投很清楚很自信，这个标的目前的低价只是暂时的，虽然不知道什么具体什么时候股价会去到真正合理的价位，但真正的价投确信这个事情一定会发生，所以真正的价投对于股价的下跌一点也不慌，反而觉得很爽

6，持有时间

6，持有时间：真正的价投，如果确信自己看对的标的，确实是长期持有，越跌越买，真正的价投持有一个标的都是按年来算的，市场上的散户恨不得天天都要操作，天天做波段做T，生怕今天不操作就赚不到钱

7，面对波动

7，面对波动：真正的价投，如果标的的基本面没有变坏，是不怕市场回撤的（参考 2,5,6 点），即便市场回撤了所有浮盈且产生大量浮亏，都不怕，反而又是一个很好的加仓机会，因为真正的价投确信，这些回撤都只是正常的市场波动，股价迟早会回到这个标的该有的价位，又因为真正的价投的买入价都很低且在真正的低位建了底仓，所以当股价回到正确的位置的时候，盈利其实相当的客观）

所以，不是真正的价投不行，而是大家都没有接触过真正的价投，又或者，知道真正的价投了，但不认可真正的价投的投资逻辑和行为，还是觉得自己天天做T做波段，追热点比较爽，那是每个人的选择，每个人终将为自己的认知买单